Rapport annuel 2021
SCPI Attraits Pierre · Groupama GAN REIM
Synthèse
Attraits Pierre est une SCPI à capital fixe créée en 2024 par Groupama Gan REIM. Elle est labellisée ISR et vise la constitution d'un patrimoine immobilier diversifié en Union Européenne. En 2024, elle a réalisé sa première acquisition, un commerce à Paris, pour 1,2 M€. La SCPI se concentre sur des actifs de qualité, loués à des locataires solides, avec un objectif de valorisation du capital et de distribution de revenus réguliers.
Recommandation
La SCPI Attraits Pierre est adaptée aux investisseurs ayant un profil équilibré à dynamique, recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 ans minimum. Les points de vigilance incluent la diversification du portefeuille et la gestion des frais de gestion. La SCPI présente un bon potentiel de croissance et de valorisation à long terme, avec une gestion prudente et une stratégie d'investissement claire. Conviction positive sur cette SCPI, sous réserve de la diversification effective du portefeuille.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Attraits Pierre est actuellement constitué d'un seul actif immobilier, un commerce situé à Paris, loué à l'enseigne Krispy Kreme. Cet actif bénéficie d'un emplacement stratégique à proximité de la place de Clichy, ce qui est un point positif pour la valorisation future. La stratégie de la SCPI prévoit une diversification géographique et sectorielle, incluant des bureaux, de la logistique, et des actifs résidentiels et de services. La qualité des emplacements et la solvabilité des locataires sont des critères clés pour les futures acquisitions. La concentration actuelle sur un seul actif représente un risque de concentration, mais la diversification prévue devrait atténuer ce risque à moyen terme.
Analyse financière
Le taux de distribution de 5,75% est supérieur à la moyenne du marché (~4,5%), ce qui est un point positif. Le prix de la part est stable à 240 €, et la SCPI a distribué un dividende de 13,81 € par part. La capitalisation atteint 12,59 M€, avec une collecte nette de 12,53 M€. Les frais de gestion, incluant une commission de souscription de 10%, sont relativement élevés, ce qui pourrait impacter le rendement net pour les investisseurs. Le niveau de report à nouveau n'est pas mentionné, ce qui empêche d'évaluer le coussin de sécurité pour les distributions futures.
Endettement
La SCPI Attraits Pierre n'a pas eu recours à l'endettement en 2024, ce qui est prudent dans le contexte actuel de hausse des taux d'intérêt. L'absence de dette élimine le risque de refinancement et de hausse des coûts de portage. Cependant, l'endettement pourrait être envisagé à l'avenir pour financer de nouvelles acquisitions, en respectant la norme prudentielle de 40% de l'AMF.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) est de 100%, ce qui est excellent et reflète une gestion locative efficace. Cependant, avec un seul actif en portefeuille, ce taux est moins significatif. La solidité des revenus locatifs dépendra de la capacité de la SCPI à diversifier son portefeuille et à maintenir des taux d'occupation élevés sur l'ensemble de ses futurs actifs. Le risque de départ de locataires est limité pour l'instant, mais devra être surveillé à mesure que le portefeuille s'étoffe.
Dynamique
La SCPI Attraits Pierre a une stratégie d'acquisition active, ciblant des actifs diversifiés en Europe. La première acquisition à Paris montre une orientation vers des emplacements de qualité. La SCPI prévoit d'étendre son portefeuille à des bureaux, de la logistique, et d'autres types d'actifs immobiliers. La capacité de la société de gestion à identifier et sécuriser des opportunités d'investissement sera cruciale pour créer de la valeur à long terme. La tendance du prix de part est stable pour l'instant, mais devra être surveillée avec les futures augmentations de capital et acquisitions.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé à 5,75%
- + TOF de 100%
- + Première acquisition dans un emplacement stratégique à Paris
- + Label ISR obtenu en 2024
Points négatifs
- − Portefeuille actuellement concentré sur un seul actif
- − Frais de gestion relativement élevés
- − Absence de données sur le report à nouveau
- − Risque de concentration locative