Rapport annuel 2019
SCPI Attraits Pierre · Groupama GAN REIM
Synthèse
La SCPI Attraits Pierre est une société civile de placement immobilier à capital fixe, gérée par Groupama Gan REIM. Elle vise à constituer un patrimoine immobilier diversifié en termes de secteurs et de géographies, avec un objectif de rendement régulier et de valorisation du capital. La SCPI a obtenu le label ISR en mai 2024, reflétant son engagement en matière d'investissement socialement responsable. Les actifs ciblés incluent des immeubles d'entreprise, résidentiels, de services, de santé et de loisirs, principalement situés en France et dans l'Union européenne.
Recommandation
La SCPI Attraits Pierre est adaptée aux investisseurs ayant un profil équilibré à dynamique, recherchant une diversification de leur patrimoine immobilier avec un engagement en matière d'investissement socialement responsable. L'horizon d'investissement recommandé est de huit ans minimum. Les points de vigilance incluent le suivi de la performance financière, du taux d'occupation et de la gestion de l'endettement. En comparaison avec les meilleures SCPI du marché, Attraits Pierre présente un potentiel intéressant mais nécessite une surveillance attentive de ses indicateurs clés. Conviction neutre à positive sur cette SCPI.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Attraits Pierre est diversifié, incluant des actifs immobiliers d'entreprise, résidentiels, de services, de santé et de loisirs. La répartition géographique se concentre principalement en France, avec une exposition limitée à d'autres pays de l'Union européenne. Les actifs sont sélectionnés pour leur capacité à générer des revenus pérennes grâce à des baux de longue durée et à la solvabilité des locataires. La qualité des emplacements et des constructions est également un critère clé, avec une attention particulière aux certifications environnementales et aux labels de performance énergétique. Cette diversification et ces critères de sélection visent à minimiser les risques de dépréciation du patrimoine.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Attraits Pierre n'est pas encore clairement établie, car il s'agit d'une SCPI nouvellement constituée. Le prix de souscription est fixé à 240 euros par part, incluant une prime d'émission de 40 euros. Les frais de gestion s'élèvent à 10% HT des produits locatifs et financiers encaissés. La commission de souscription est de 10% TTC du produit de chaque augmentation de capital. Il est important de surveiller l'évolution du taux de distribution et des dividendes par part pour évaluer la performance par rapport à la moyenne du marché, qui est d'environ 4,5%.
Endettement
La SCPI Attraits Pierre n'a pas encore recours à l'endettement, mais elle peut le faire dans le futur pour financer ses investissements. Le niveau d'endettement (LTV) devra être surveillé pour s'assurer qu'il reste en adéquation avec les capacités de remboursement de la SCPI et conforme à la norme prudentielle de 40% maximum fixée par l'AMF. Le coût moyen de la dette et la maturité des emprunts seront également des indicateurs clés à suivre pour évaluer le risque de refinancement et l'impact potentiel de la hausse des taux d'intérêt sur le coût de portage.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) et le taux d'occupation opérationnel (TOO) ne sont pas encore disponibles pour la SCPI Attraits Pierre. Il sera crucial de suivre ces indicateurs pour évaluer la dynamique locative et la solidité des revenus locatifs. Un TOF supérieur à 90% serait un signal positif, tandis qu'un TOF inférieur à 85% pourrait être préoccupant. La gestion des renouvellements de baux, des renégociations en cours et du pipeline de relocations sera déterminante pour maintenir un niveau élevé d'occupation et minimiser le risque de départ de locataires importants.
Dynamique
La SCPI Attraits Pierre a une politique d'acquisition axée sur des actifs immobiliers diversifiés et de qualité, avec un objectif de rendement régulier et de valorisation du capital. La stratégie inclut des acquisitions directes ou indirectes d'actifs générant des revenus immédiats ou en état futur d'achèvement. La SCPI vise également à améliorer la performance ESG de ses actifs, en ligne avec le label ISR obtenu en mai 2024. La capacité de la société de gestion à identifier des opportunités d'investissement attractives et à gérer efficacement le portefeuille sera cruciale pour créer de la valeur à long terme.
Points clés
Points positifs
- + Obtention du label ISR en mai 2024, reflétant un engagement en matière d'investissement socialement responsable.
- + Diversification sectorielle et géographique des actifs immobiliers.
- + Gestion par Groupama Gan REIM, une société de gestion reconnue.
- + Politique d'acquisition axée sur des actifs de qualité avec des baux de longue durée.
Points négatifs
- − Absence de données sur le taux de distribution et les dividendes par part.
- − Niveau d'endettement et coût de la dette non encore déterminés.
- − Taux d'occupation financier et opérationnel non disponibles.
- − Performance financière encore incertaine en raison de la récente constitution de la SCPI.