Rapport annuel 2019
SCPI MomenTime · Arkea REIM
Synthèse
La SCPI MOMENTIME, gérée par ARKEA REAL ESTATE INVESTMENT MANAGEMENT, est une SCPI à capital variable visant à constituer un patrimoine immobilier diversifié. Elle investit principalement dans des actifs immobiliers d'entreprise en France et à l'étranger, avec une stratégie ESG intégrée. La SCPI est labellisée ISR Immobilier et promeut des caractéristiques environnementales et sociales. Le prix de souscription est fixé à 200 € par part, avec une réduction pour les premiers souscripteurs dits 'sponsors'.
Recommandation
La SCPI MOMENTIME est adaptée aux investisseurs ayant un profil équilibré à dynamique, avec un horizon d'investissement recommandé de 10 ans. Les points de vigilance incluent la performance financière non encore établie, le risque de liquidité et l'impact des frais de gestion sur le rendement net investisseur. La stratégie d'investissement diversifiée et la labellisation ISR Immobilier sont des atouts. La conviction sur cette SCPI est neutre à positive, en fonction de la capacité de la société de gestion à atteindre ses objectifs de rentabilité et à gérer les risques identifiés.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
La SCPI MOMENTIME vise à constituer un portefeuille d'actifs diversifiés, incluant des bureaux, commerces, hébergements gérés, loisirs, santé, éducation, et logistique. La stratégie d'investissement inclut des acquisitions en France et à l'étranger, jusqu'à 80% hors zone euro. La diversification géographique et sectorielle est recherchée pour minimiser les risques locatifs. Les actifs peuvent être neufs, anciens, en état futur d'achèvement ou à construire. La qualité des emplacements et la solidité des baux sont des critères clés, avec une attention particulière portée aux risques de durabilité et à l'impact environnemental des actifs.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI MOMENTIME n'est pas encore établie, étant donné qu'il s'agit d'une nouvelle SCPI. Le taux de distribution cible est compris entre 5,5% et 6%, ce qui est supérieur à la moyenne du marché. Le prix de souscription est fixé à 200 €, avec une réduction pour les premiers souscripteurs. Les frais de gestion s'élèvent à 10% HT des produits locatifs encaissés. La SCPI vise un taux de rentabilité interne (TRI) de 6% sur le long terme. Les frais de gestion et de souscription sont dans la norme du secteur, mais leur impact sur le rendement net investisseur devra être surveillé.
Endettement
La SCPI MOMENTIME peut recourir à l'endettement pour financer ses acquisitions, dans la limite de 40% de la valeur d'expertise des actifs. Les emprunts peuvent être amortissables ou in fine, à taux fixe ou variable, avec une couverture du risque de taux variable possible. Le niveau d'endettement est conforme à la norme prudentielle de l'AMF. La capacité de la SCPI à rembourser ses dettes sera vérifiée par la Société de Gestion, qui établira des prévisions financières en termes de résultat et de dividende. L'endettement peut être un levier de performance, mais il comporte également des risques de refinancement et de hausse des taux d'intérêt.
Occupation
Les informations sur le taux d'occupation financier (TOF) et opérationnel (TOO) ne sont pas disponibles dans ce rapport. La dynamique locative et le taux de vacance par type d'actif ou géographie devront être surveillés. La diversification des locataires et la solidité des baux sont des éléments clés pour assurer des revenus locatifs stables. Les renouvellements de baux et les renégociations en cours, ainsi que le pipeline de relocations, seront des indicateurs importants de la solidité des revenus locatifs dans les prochaines années.
Dynamique
La SCPI MOMENTIME a une stratégie d'acquisition diversifiée, visant à capter les opportunités offertes par les cycles immobiliers. Les cibles incluent des actifs immobiliers d'entreprise et résidentiels, en France et à l'étranger. La SCPI est labellisée ISR Immobilier et intègre une approche ESG dans ses investissements. La stratégie de rotation du portefeuille et les cessions réalisées seront des indicateurs de la capacité de la société de gestion à créer de la valeur à long terme. La tendance du prix de part et la performance financière devront être surveillées pour évaluer le positionnement de la SCPI dans le cycle immobilier actuel.
Points clés
Points positifs
- + Stratégie d'investissement diversifiée incluant des actifs immobiliers d'entreprise et résidentiels
- + Labellisation ISR Immobilier avec une approche ESG intégrée
- + Prix de souscription attractif avec réduction pour les premiers souscripteurs
- + Objectif de taux de rentabilité interne (TRI) de 6%
- + Recours à l'endettement limité à 40% conforme aux normes prudentielles
Points négatifs
- − Absence d'informations sur le taux d'occupation financier et opérationnel
- − Performance financière non encore établie
- − Risque de liquidité lié à la nouvelle SCPI
- − Impact des frais de gestion sur le rendement net investisseur à surveiller
- − Risque de change pour les investissements hors zone euro