Métronome
Gérée par Midi 2i · Créée en 2021 · Données 2024
Synthèse
La SCPI Métronome, gérée par MIDI 2i, se concentre sur l'immobilier au cœur des métropoles françaises avec une approche socialement responsable. En 2024, elle a acquis cinq nouveaux actifs, portant son portefeuille à 18 immeubles. La capitalisation a augmenté de 29 % pour atteindre 122 M€. Le taux de distribution s'est maintenu à 5 %, avec un prix de part stable à 1 200 €. La SCPI a également obtenu la reconduction du label ISR.
Recommandation
La SCPI Métronome est adaptée aux investisseurs équilibrés à la recherche d'un rendement supérieur à la moyenne du marché. Un horizon d'investissement de 8 à 10 ans est recommandé pour bénéficier pleinement de la stratégie de gestion et des acquisitions. Les points de vigilance incluent les frais de gestion élevés et l'exposition aux taux variables des emprunts. Globalement, Métronome offre une performance solide et une gestion prudente, avec une capacité à créer de la valeur à long terme. Conviction positive sur cette SCPI.
Évolution des performances
Prix de la part (€)
Taux de distribution (%)
Capitalisation
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Métronome est principalement composé de bureaux (88 %), complété par des commerces (12 %). La répartition géographique est diversifiée avec des actifs en Île-de-France, Occitanie, Nouvelle-Aquitaine, Hauts-de-France, Pays de la Loire, Auvergne-Rhône-Alpes, Grand Est et Provence-Alpes-Côte d'Azur. Les emplacements sont stratégiques, souvent proches des transports et des services. La diversification des locataires est notable, avec 68 locataires variés, incluant des établissements publics et des entreprises reconnues. Les baux sont solides, avec des durées fermes allant jusqu'à 9 ans, ce qui réduit le risque de vacance et assure une stabilité des revenus locatifs.
Analyse financière
La performance financière de Métronome est solide avec un taux de distribution de 5 %, supérieur à la moyenne du marché (~4,5 %). Le prix de part est resté stable à 1 200 €, et la capitalisation a augmenté de 29 %. Le résultat courant par part est de 49,69 €, légèrement supérieur au dividende distribué de 48,92 €, ce qui permet de maintenir un report à nouveau de 0,77 € par part. Les frais de gestion, incluant les commissions de souscription, sont élevés mais justifiés par la qualité de la gestion et des acquisitions. Comparée aux benchmarks du secteur, Métronome affiche une performance robuste et une gestion prudente.
Endettement
Le taux d'endettement de Métronome est de 18,64 %, bien en dessous de la norme prudentielle de 40 % fixée par l'AMF. Les emprunts sont principalement à taux variable, ce qui peut présenter un risque en cas de hausse des taux d'intérêt. Cependant, la maturité des emprunts est bien étalée, réduisant le risque de refinancement à court terme. L'endettement est utilisé comme un levier de performance, permettant des acquisitions stratégiques sans compromettre la stabilité financière de la SCPI.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de Métronome est de 94,05 %, un niveau satisfaisant qui reflète une bonne gestion locative. La vacance est principalement due à des surfaces vacantes en attente de relocation. Les renouvellements de baux et les relocations récentes, comme celles de Sportnco et Labsoft, montrent une dynamique positive. La gestion proactive des baux et la diversification des locataires assurent une solidité des revenus locatifs pour les prochaines années.
Dynamique
La politique d'acquisition de Métronome est axée sur des actifs bien situés dans les grandes métropoles françaises. En 2024, cinq nouveaux actifs ont été acquis pour un montant total de 39,5 M€. La stratégie de rotation du portefeuille est prudente, avec une attention particulière à la qualité des emplacements et à la diversification des typologies d'actifs. Le prix de part est resté stable sur les dernières années, et la SCPI a maintenu un taux de distribution attractif. La gestion de Métronome montre une capacité à créer de la valeur à long terme, en s'adaptant aux évolutions du marché immobilier.
Liquidité & collecte
La collecte nette de Métronome en 2024 s'élève à 28,68 M€, témoignant de la confiance des investisseurs. La capitalisation a augmenté de 29 %, atteignant 122 M€. Il n'y a pas de file d'attente de parts en attente de retrait, ce qui indique une bonne liquidité. La politique de la société de gestion pour maintenir cette liquidité inclut des acquisitions stratégiques et une gestion rigoureuse des actifs. Comparée aux pratiques du marché, Métronome offre une liquidité attractive pour les investisseurs actuels et potentiels.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution de 5 %, supérieur à la moyenne du marché.
- + Diversification géographique et sectorielle des actifs.
- + Gestion proactive des baux et des relocations.
- + Obtention et reconduction du label ISR.
- + Capitalisation en forte croissance (+29 %).
Points négatifs
- − Frais de gestion élevés, incluant les commissions de souscription.
- − Emprunts principalement à taux variable, exposant à un risque de hausse des taux.
- − Vacance financière due à des surfaces vacantes en attente de relocation.
- − Dépendance élevée aux bureaux (88 % du portefeuille).