Rapport annuel 2023
SCPI Log In · Theoreim
Synthèse
La SCPI LOG IN, créée en octobre 2022, se positionne sur le secteur industriel et logistique européen. En 2023, elle a réalisé sept acquisitions dans quatre pays européens, atteignant une capitalisation de 107,9 M€. La SCPI affiche un taux de distribution de 6,21% et un taux d'occupation financier de 100%. Elle a obtenu le label ISR immobilier, intégrant des critères ESG dans sa gestion. LOG IN n'a pas recours à l'endettement, ce qui limite les risques liés à la hausse des taux d'intérêt.
Recommandation
LOG IN est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. L'horizon d'investissement recommandé est de 10 ans, compte tenu de la nature des actifs détenus. Les points de vigilance incluent les frais de gestion et la dépendance aux marchés immobiliers européens. Comparée aux meilleures SCPI du marché, LOG IN affiche une performance solide et une gestion exemplaire. La conviction sur cette SCPI est positive, notamment grâce à son taux de distribution élevé et son taux d'occupation financier de 100%.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI LOG IN est composé exclusivement d'actifs industriels et logistiques situés en Allemagne, Espagne, Italie et Royaume-Uni. Les actifs incluent des entrepôts et des locaux d'activités, avec une surface totale de près de 110 000 m². La répartition géographique est équilibrée, aucun actif ne représentant plus de 15% du portefeuille. Les emplacements sont stratégiques, souvent situés dans des zones industrielles ou logistiques importantes. Les locataires sont diversifiés et incluent des entreprises reconnues comme DHL et Hunter Douglas, ce qui réduit le risque locatif. Les baux ont une durée résiduelle moyenne de 12,5 ans, assurant une stabilité des revenus locatifs.
Analyse financière
La performance financière de LOG IN est solide avec un taux de distribution de 6,21%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de la part est stable à 250 €, sans variation en 2023. Le résultat net de 3,027 M€ est en forte augmentation par rapport à l'exercice précédent. Les frais de gestion représentent 10% des produits locatifs, ce qui est conforme aux standards du secteur. Le report à nouveau de 0,38 €/part offre un coussin de sécurité pour les distributions futures. Comparée aux benchmarks du secteur, LOG IN affiche une performance supérieure, notamment grâce à son taux d'occupation financier de 100%.
Endettement
LOG IN n'a pas recours à l'endettement, ce qui est un point fort dans le contexte actuel de hausse des taux d'intérêt. La SCPI a financé ses acquisitions uniquement avec les fonds collectés, évitant ainsi les risques de refinancement et de coût de portage. Cette stratégie prudente permet de maintenir une structure financière solide et de limiter les risques liés à la dette. L'absence d'endettement est un levier de performance, assurant une distribution stable et sécurisée pour les investisseurs.
Occupation
La dynamique locative de LOG IN est très positive avec un taux d'occupation financier de 100%. Les actifs sont entièrement loués à des locataires solides, avec une durée résiduelle moyenne des baux de 12,5 ans. Le taux de recouvrement des loyers est également de 100%, ce qui témoigne de la qualité des locataires et de la gestion locative efficace. La SCPI n'a pas de vacance locative, ce qui est un signal très positif pour les revenus futurs. Les renouvellements de baux et les renégociations en cours sont bien maîtrisés, assurant une stabilité des revenus locatifs pour les prochaines années.
Dynamique
La politique d'acquisition de LOG IN est ciblée sur des actifs industriels et logistiques situés dans des zones stratégiques en Europe. Les acquisitions réalisées en 2023 ont été effectuées à des prix d'achat compétitifs, profitant de la revalorisation à la baisse des valeurs immobilières. La SCPI a également une option d'achat sur un bâtiment neuf en Italie, ce qui montre une stratégie proactive de développement. La tendance du prix de part est stable depuis la création de la SCPI, et la société de gestion a démontré sa capacité à créer de la valeur à long terme grâce à une gestion prudente et efficace.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 6,21%
- + Taux d'occupation financier de 100%
- + Absence d'endettement
- + Obtention du label ISR immobilier
- + Diversification géographique et sectorielle
Points négatifs
- − Frais de gestion de 10% des produits locatifs
- − Aucune variation du prix de part en 2023
- − Dépendance aux marchés immobiliers européens
- − Risque de concentration sur le secteur industriel et logistique
- − Impact potentiel des fluctuations économiques européennes