Iroko Atlas
Gérée par Iroko · Créée en 2024 · Données 2024
Synthèse
Iroko Atlas est une SCPI à capital variable constituée en décembre 2024 et gérée par Iroko. Elle vise à générer des revenus locatifs et des plus-values immobilières à moyen terme. La stratégie d'investissement se concentre sur des actifs immobiliers diversifiés géographiquement et sectoriellement, avec un accent sur les actifs tertiaires et résidentiels situés en Europe, au Royaume-Uni, en Suisse, aux États-Unis et au Canada. La SCPI s'engage également dans une démarche ESG proactive, visant à obtenir le label ISR.
Recommandation
Iroko Atlas est adaptée aux investisseurs ayant un profil équilibré à dynamique, recherchant un rendement attractif et une diversification géographique et sectorielle. L'horizon d'investissement recommandé est de 10 ans minimum. Les points de vigilance incluent le risque de change, la liquidité des parts et l'absence de données précises sur certains indicateurs financiers et opérationnels. La démarche ESG proactive et la stratégie d'investissement sur des actifs de niche sont des atouts pour la création de valeur à long terme. Conviction positive sous réserve de clarifications sur les points de vigilance.
Évolution des performances
Prix de la part (€)
Taux de distribution (%)
Capitalisation
Nombre d'immeubles
Répartition par pays
Répartition par type de bien
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine d'Iroko Atlas est diversifié, comprenant des actifs immobiliers à usage tertiaire (bureaux, locaux commerciaux, locaux d'activités, entrepôts, logistique), des résidences de service, étudiantes, de santé ou de loisirs, des hôtels, des immeubles à usage de logement, des parkings et des parcs photovoltaïques. La répartition géographique est large, couvrant l'Europe, le Royaume-Uni, la Suisse, les États-Unis et le Canada. Cette diversification géographique et sectorielle permet de réduire les risques liés à une concentration excessive sur un seul marché ou type d'actif. La qualité des emplacements et la solidité des baux, avec une analyse approfondie de la profondeur du marché locatif et de la qualité des locataires, sont des points forts. Cependant, l'exposition à des marchés étrangers implique un risque de change.
Analyse financière
Le taux de distribution cible de 6,5% est attractif par rapport à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de souscription de 200 € par part est fixé après une phase de collecte initiale à des prix réduits pour les premiers souscripteurs. La performance financière dépendra de la capacité de la SCPI à maintenir un taux d'occupation élevé et à gérer efficacement les actifs pour générer des revenus locatifs stables. Le rapport à nouveau et les frais de gestion ne sont pas détaillés, ce qui limite l'analyse de la sécurité financière et de l'impact des frais sur le rendement net pour les investisseurs.
Endettement
La politique d'endettement d'Iroko Atlas permet un levier cible d'environ 30% de l'actif immobilier, avec une limite maximale fixée à 50%. Cette stratégie d'endettement modérée est prudente et conforme aux normes prudentielles de l'AMF (40% max). Cependant, les détails sur le coût moyen de la dette, la maturité des emprunts et les risques de refinancement ne sont pas fournis, ce qui empêche une évaluation complète de l'impact de l'endettement sur la performance globale de la SCPI.
Occupation
Les taux d'occupation financier et opérationnel ne sont pas mentionnés dans le rapport, ce qui limite l'analyse de la dynamique locative. La stratégie de diversification géographique et sectorielle devrait aider à maintenir un taux d'occupation élevé, mais l'absence de données précises sur le TOF et le TOO empêche de porter un jugement définitif sur la solidité des revenus locatifs à court et moyen terme. La gestion proactive des baux et la qualité des locataires seront cruciales pour assurer la stabilité des revenus.
Dynamique
La politique d'acquisition d'Iroko Atlas se concentre sur des actifs de niche ou de taille réduite, potentiellement plus rentables, avec une attention particulière à la qualité locative et à la durée des baux. La stratégie de rotation du portefeuille et les cessions d'actifs ne sont pas détaillées, ce qui limite l'évaluation de la capacité de la SCPI à dégager des plus-values. La tendance du prix de part sur 3 à 5 ans n'est pas mentionnée, mais la stratégie d'investissement diversifiée et la démarche ESG proactive sont des points positifs pour la création de valeur à long terme.
Liquidité & collecte
L'évolution de la collecte brute et nette n'est pas mentionnée, ce qui empêche une analyse complète de la dynamique de collecte. L'absence d'informations sur les parts en attente de retrait et la politique de la société de gestion pour résorber une éventuelle file d'attente limite l'évaluation du risque de liquidité. La stratégie de diversification géographique et sectorielle pourrait attirer les investisseurs, mais la liquidité des parts reste un point de vigilance, surtout en cas de décollecte ou de suspension de la variabilité du capital.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution cible attractif de 6,5%
- + Diversification géographique et sectorielle
- + Engagement dans une démarche ESG proactive
- + Stratégie d'investissement sur des actifs de niche potentiellement plus rentables
Points négatifs
- − Absence de données précises sur le TOF et le TOO
- − Informations limitées sur le coût de la dette et les risques de refinancement
- − Manque de détails sur la collecte nette et brute
- − Risque de change lié à l'exposition à des marchés étrangers
Patrimoine immobilier (2024)
3 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immeuble de bureaux le Forum | Nanterre | France | bureau | 10 000 m² | 25.0 M€ | 2019-03 |
| Immeuble Le Jardin des 2 Portes | Paris | France | bureau | 2 500 m² | 12.0 M€ | 2022-01 |
| Résidence les Hauts de la Croix Rousse | Lyon | France | residentiel | 5 000 m² | 8.0 M€ | 2020-06 |