Rapport annuel 2020
SCPI Foncière des Praticiens · Magellim REIM
Synthèse
La SCPI Foncière des Praticiens est spécialisée dans l'immobilier de santé. En 2023, elle a collecté 45,36 M€ et investi 36 M€ dans 9 actifs, principalement des centres de santé et maisons d'accueil spécialisées. Le taux de distribution a atteint 5,40%, avec un dividende de 59,38 €/part. La capitalisation s'élève à 148,9 M€, et le taux d'occupation financier moyen est de 98,62%. La SCPI maintient une stratégie d'acquisition ciblée sur des actifs de santé en France et en Europe.
Recommandation
La SCPI Foncière des Praticiens est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans. Les points de vigilance incluent la stabilité du prix de la part et la dépendance au secteur de la santé. Comparée aux meilleures SCPI du marché, elle se distingue par un taux de distribution élevé et une gestion prudente. La conviction sur cette SCPI est positive, grâce à sa performance solide et sa stratégie d'investissement ciblée.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Foncière des Praticiens est composé principalement de centres de santé et de maisons d'accueil spécialisées. En 2023, des acquisitions ont été réalisées à Saint-Malo, Toulouse, Rennes, Calais et en Belgique. La répartition géographique est diversifiée, avec une présence notable en France et en Belgique. Les actifs sont situés dans des zones stratégiques, proches de centres hospitaliers ou en cœur de ville, ce qui renforce leur attractivité. Les locataires sont diversifiés, incluant des groupes de santé reconnus comme Vivalto Santé et Office Santé. Les baux sont solides, avec une durée moyenne résiduelle de 5,02 ans, assurant une stabilité des revenus locatifs.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Foncière des Praticiens est solide, avec un taux de distribution de 5,40%, supérieur à la moyenne du marché. Le prix de la part est resté stable à 1100 €, et le dividende par part a augmenté à 59,38 €. Le report à nouveau de 5,77 €/part offre un coussin de sécurité. Les frais de gestion, bien que présents, n'ont pas impacté négativement le rendement net pour les investisseurs. Comparée aux benchmarks du secteur, la SCPI se positionne favorablement grâce à une gestion prudente et une stratégie d'investissement ciblée.
Endettement
La SCPI Foncière des Praticiens présente un taux d'endettement très faible de 1,54%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. Le coût moyen de la dette est maîtrisé, et la maturité des emprunts est alignée avec les flux de revenus locatifs. La faible utilisation de l'effet de levier réduit les risques de refinancement et d'impact négatif en cas de hausse des taux d'intérêt. L'endettement actuel est un levier de performance modéré, contribuant à la stabilité financière de la SCPI.
Occupation
Le taux d'occupation financier de la SCPI Foncière des Praticiens est très élevé à 98,62%, indiquant une excellente performance locative. La vacance est marginale, avec seulement 782 m² vacants sur une surface totale de 44 581 m². Les renouvellements de baux et les relocations sont bien gérés, minimisant les risques de départ de locataires importants. La solidité des revenus locatifs est assurée pour les prochaines années, grâce à des baux de longue durée et des locataires de qualité dans le secteur de la santé.
Dynamique
La dynamique d'acquisition de la SCPI Foncière des Praticiens est proactive, avec 36 M€ investis en 2023 dans des actifs de santé à des rendements attractifs. Les acquisitions récentes incluent des centres de santé et des maisons d'accueil spécialisées, renforçant la diversification du portefeuille. Aucune cession n'a été réalisée en 2023, ce qui montre une stratégie de conservation des actifs de qualité. Le prix de la part est stable depuis plusieurs années, reflétant une gestion prudente et une valorisation constante du patrimoine. La société de gestion démontre une capacité à créer de la valeur à long terme grâce à une stratégie d'investissement ciblée et une gestion rigoureuse.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution élevé de 5,40%, supérieur à la moyenne du marché.
- + Taux d'occupation financier de 98,62%, indiquant une excellente performance locative.
- + Diversification géographique et sectorielle avec des actifs de santé en France et en Belgique.
- + Gestion prudente avec un taux d'endettement très faible de 1,54%.
- + Collecte nette de 45,36 M€ en 2023, montrant une confiance continue des investisseurs.
Points négatifs
- − Absence de variation positive du prix de la part, stable à 1100 € depuis plusieurs années.
- − Frais de gestion présents, bien que maîtrisés, impactant légèrement le rendement net.
- − Aucune cession d'actifs en 2023, limitant les plus-values potentielles.
- − Dépendance élevée au secteur de la santé, bien que ce soit un secteur résilient.
- − Risque de vacance locative en cas de départ de locataires importants, bien que faible actuellement.