Buroboutic
Gérée par Fiducial Gérance · Créée en 1986 · Données 2024
Synthèse
La SCPI Buroboutic est une SCPI diversifiée créée en 1986, gérée par Fiducial Gérance. Elle investit principalement dans des bureaux et commerces situés en France, avec une répartition géographique majoritairement en régions et en Île-de-France. En 2024, la SCPI a maintenu une distribution stable avec un dividende de 11,65 € par part et un taux de distribution de 5,07%. La capitalisation s'élève à 318,52 M€. La SCPI a également renforcé son report à nouveau, atteignant 2,15 € par part.
Recommandation
La SCPI Buroboutic est adaptée aux investisseurs ayant un profil équilibré à dynamique, recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie de rotation du portefeuille et de la stabilisation des valeurs de marché. Les points de vigilance incluent la liquidité, avec un nombre élevé de parts en attente de retrait, et la vacance sur certains actifs. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Buroboutic offre une performance solide mais présente des défis en termes de collecte et de liquidité. La conviction sur cette SCPI est positive, avec une gestion prudente et une stratégie d'investissement bien définie.
Évolution des performances
Prix de la part (€)
Taux de distribution (%)
Capitalisation
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Buroboutic est composé de 166 immeubles, principalement des bureaux et commerces. La répartition géographique montre une prédominance des actifs situés en régions (53,3%) et en Île-de-France (31,9%), avec une part minoritaire à Paris (14,8%). Les actifs sont diversifiés en termes de typologie, avec une majorité de bureaux (32,2%) et de locaux commerciaux (50,8%). Les emplacements sont généralement de bonne qualité, bien que certains actifs en périphérie puissent présenter des risques de vacance plus élevés. La diversification des locataires et la solidité des baux, avec des indices de révision favorables, contribuent à la stabilité des revenus locatifs. Cependant, la vacance sur certains actifs en cours d'arbitrage pourrait impacter temporairement le taux d'occupation.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI Buroboutic en 2024 est solide, avec un taux de distribution de 5,07%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le dividende par part a légèrement augmenté à 11,65 €, et le report à nouveau a été renforcé à 2,15 € par part, offrant un coussin de sécurité. Le prix de la part a été ajusté à la baisse en octobre 2023, passant de 267 € à 230 €, reflétant une correction des valeurs de marché. Les frais de gestion, à 8,93% des revenus, sont dans la moyenne du secteur. La SCPI a réussi à maintenir une bonne performance malgré un contexte économique incertain, grâce à une gestion rigoureuse et une diversification sectorielle et géographique.
Endettement
La SCPI Buroboutic ne présente pas de données précises sur son taux d'endettement (LTV) dans le rapport. Cependant, il est mentionné qu'elle dispose d'une ligne de crédit revolving de 20 M€ non tirée au 31 décembre 2024. L'absence de dette significative et la gestion prudente des emprunts permettent de limiter les risques financiers. La SCPI semble privilégier une stratégie de financement par fonds propres, ce qui réduit l'impact potentiel de la hausse des taux d'intérêt sur ses coûts de portage. Cette approche prudente est un atout dans le contexte actuel de volatilité des marchés financiers.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de la SCPI Buroboutic s'élève à 95,42% en 2024, en légère baisse par rapport à 2023 (96,37%). Cette baisse est principalement due à la vacance sur des actifs en cours d'arbitrage. Les relocations ont porté sur une surface globale de 3 545 m², représentant un loyer annuel de 472 K€ HT. La SCPI a réussi à maintenir un TOF élevé grâce à une gestion active des relocations et à l'indexation des loyers. Cependant, la vacance sur certains actifs pourrait nécessiter des efforts supplémentaires pour maintenir ce niveau de performance dans les années à venir.
Dynamique
La SCPI Buroboutic a réalisé dix cessions d'actifs en 2024, totalisant 15,21 M€, avec une prime de 20% par rapport à la valeur d'expertise. Aucune nouvelle acquisition n'a été réalisée, mais la SCPI reste en veille active sur le marché des commerces et bureaux. La stratégie de rotation du portefeuille permet de dégager des plus-values et d'optimiser la qualité des actifs. Le prix de la part a été ajusté à la baisse en octobre 2023, reflétant une correction des valeurs de marché. La SCPI semble bien positionnée pour saisir des opportunités d'investissement dans un contexte de marché en transition, avec un focus sur la qualité des actifs et la rentabilité locative.
Liquidité & collecte
La collecte nette de la SCPI Buroboutic en 2024 est négative, à -2,98 M€, avec une collecte brute de 0,59 M€. Le nombre de parts en attente de retrait s'élève à 121 958, indiquant une demande de liquidité importante. La société de gestion a mis en place un fonds de remboursement doté à la valeur maximale autorisée de 5 M€ pour gérer ces demandes. La liquidité de la SCPI pourrait être un point de vigilance pour les investisseurs, bien que la gestion active des cessions d'actifs et la stratégie de rotation du portefeuille contribuent à maintenir une certaine fluidité. Comparée aux pratiques du marché, la SCPI Buroboutic présente des défis en termes de liquidité, mais la gestion prudente et les mesures mises en place pour répondre aux demandes de retrait sont des signaux positifs.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution de 5,07%, supérieur à la moyenne du marché.
- + Renforcement du report à nouveau à 2,15 € par part.
- + Bonne diversification géographique et sectorielle des actifs.
- + Gestion prudente de l'endettement avec une ligne de crédit non tirée.
- + Stratégie active de rotation du portefeuille avec des plus-values dégagées.
Points négatifs
- − Collecte nette négative de -2,98 M€ en 2024.
- − Nombre élevé de parts en attente de retrait (121 958).
- − Baisse du prix de la part de 267 € à 230 € en octobre 2023.
- − Vacance sur certains actifs en cours d'arbitrage.
- − Risque de liquidité pour les investisseurs actuels et potentiels.