Rapport annuel 2021
SCPI Primopierre · Praemia REIM
Synthèse
La SCPI Fair Invest, créée en 2018 et gérée par Norma Capital, se concentre sur des investissements socialement responsables, principalement dans les secteurs de la santé et de l'éducation. En 2021, elle a maintenu un taux de recouvrement des loyers de 100 % et a réalisé des acquisitions pour un montant de 21 millions d'euros. La capitalisation a atteint 33,5 millions d'euros avec une collecte nette de 17,2 millions d'euros. Le taux de distribution s'est élevé à 4,73 %, supérieur à la moyenne du marché.
Recommandation
Fair Invest est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant une SCPI avec une stratégie ISR solide. L'horizon d'investissement recommandé est de 10 ans pour bénéficier pleinement des rendements et de la stabilité offerte par les actifs. Les points de vigilance incluent les frais de gestion et la concentration géographique. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Fair Invest se distingue par sa résilience et sa gestion proactive. Conviction positive sur cette SCPI.
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de Fair Invest est principalement constitué de bureaux (66 %) et de commerces (34 %), avec une forte concentration en Île-de-France (27 %). Les actifs sont diversifiés géographiquement avec des investissements significatifs en Auvergne Rhône-Alpes, Bretagne et Grand Est. Les locataires sont principalement issus des secteurs de la santé et de l'éducation, garantissant une certaine résilience. Les baux sont solides avec un taux d'occupation financier et opérationnel de 100 %, ce qui témoigne de la qualité des emplacements et de la gestion locative. La diversification des locataires et la qualité des actifs réduisent les risques de dépréciation.
Analyse financière
La performance financière de Fair Invest est solide avec un taux de distribution de 4,73 %, supérieur à la moyenne du marché de 4,45 %. Le prix de la part est stable à 200 €, et la SCPI a distribué un dividende de 9,42 € par part. Le report à nouveau est de 0,36 €, offrant un coussin de sécurité. Les frais de gestion, bien que présents, n'ont pas impacté négativement le rendement net investisseur. Comparée aux benchmarks du secteur, Fair Invest se positionne favorablement grâce à sa stratégie ISR et sa gestion efficace.
Endettement
Fair Invest n'a pas recours à l'endettement, ce qui élimine les risques liés à la dette et au refinancement. Cette approche prudente est conforme aux normes prudentielles de l'AMF et protège la SCPI des fluctuations des taux d'intérêt. L'absence de dette permet de concentrer les ressources sur la gestion et l'acquisition d'actifs, renforçant la stabilité financière et la capacité de la SCPI à générer des rendements durables.
Occupation
La dynamique locative de Fair Invest est excellente avec un taux d'occupation financier et opérationnel de 100 %. Il n'y a pas de vacance, ce qui est un signal très positif. Les renouvellements de baux et les renégociations sont gérés efficacement, assurant la continuité des revenus locatifs. La stratégie de dialogue régulier avec les locataires a permis de maintenir un taux de recouvrement des loyers de 100 %, garantissant la solidité des revenus locatifs pour les années à venir.
Dynamique
La politique d'acquisition de Fair Invest est orientée vers des actifs socialement responsables, principalement dans les secteurs de la santé et de l'éducation. En 2021, la SCPI a acquis 11 actifs pour un montant de 21 millions d'euros. La collaboration avec le groupe REALITES pour développer des Pôles Santé MedCorner City est prometteuse. La tendance du prix de part est stable, et la stratégie de rotation du portefeuille est bien gérée. La SCPI est bien positionnée pour créer de la valeur à long terme grâce à ses investissements ciblés et sa gestion proactive.
Points clés
Points positifs
- + Taux de recouvrement des loyers de 100 %
- + Taux de distribution supérieur à la moyenne du marché
- + Diversification géographique et sectorielle des actifs
- + Absence de dette, réduisant les risques financiers
- + Stratégie ISR reconnue et récompensée
Points négatifs
- − Frais de gestion relativement élevés
- − Concentration des investissements en Île-de-France
- − Absence de collecte brute mentionnée
- − Dépendance aux secteurs de la santé et de l'éducation
- − Stabilité du prix de part sans hausse