Pierval Santé
Gérée par Euryale AM · Créée en 2014 · Données 2024
Synthèse
Pierval Santé est une SCPI spécialisée dans l'immobilier de santé, avec une stratégie d'investissement axée sur les établissements médico-sociaux et sanitaires. En 2024, elle a maintenu une collecte significative malgré un marché contraint, et a réalisé plusieurs acquisitions et cessions stratégiques. La SCPI a su maintenir la valeur de sa part à 204 €, avec un taux de distribution de 4,05 %, témoignant de sa résilience et de la confiance des investisseurs.
Recommandation
Pierval Santé est adaptée aux investisseurs à la recherche d'un placement stable et sécurisé dans le secteur de la santé. Elle convient aux profils équilibrés et prudents, avec un horizon d'investissement de long terme (minimum 10 ans). Les points de vigilance incluent la fiscalité étrangère et la baisse du taux de distribution. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Pierval Santé se distingue par sa diversification géographique et la qualité de son patrimoine. La recommandation est positive, avec une conviction de stabilité et de résilience à long terme.
Évolution des performances
Prix de la part (€)
Taux de distribution (%)
Capitalisation
Nombre d'immeubles
Répartition par pays
Répartition par type de bien
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de Pierval Santé est principalement composé d'actifs médico-sociaux (73 %), sanitaires (18 %) et autres secteurs de la santé (9 %). La répartition géographique est diversifiée avec 70 % des actifs situés hors de France, notamment au Royaume-Uni, en Allemagne, aux Pays-Bas et en Irlande. Cette diversification géographique offre une protection contre les fluctuations des marchés locaux et permet de bénéficier de fiscalités favorables. Les baux sont de longue durée, avec une moyenne de 16 ans, assurant une visibilité accrue sur les revenus locatifs. Les principaux locataires sont des acteurs solides du secteur de la santé, ce qui réduit le risque de vacance et de dépréciation du patrimoine.
Analyse financière
Le taux de distribution de Pierval Santé s'établit à 4,05 %, en légère baisse par rapport à l'année précédente (5,10 %), mais reste compétitif par rapport à la moyenne du marché. Le prix de la part est stable à 204 €, et le dividende versé par part est de 7,40 €. Le report à nouveau est de 0,21 €/part, offrant un coussin de sécurité. Les frais de gestion, bien que légèrement augmentés, restent inférieurs à la moyenne du marché. La performance financière est solide, mais l'impact de la fiscalité étrangère sur les revenus doit être pris en compte pour une analyse complète.
Endettement
Le taux d'endettement de Pierval Santé est de 14,64 %, bien en dessous de la norme prudentielle de 40 % fixée par l'AMF. La SCPI a contracté plusieurs emprunts à taux fixes et variables, avec des maturités variées, ce qui limite le risque de refinancement. Le coût moyen de la dette est raisonnable, et l'impact de la hausse des taux d'intérêt est maîtrisé. L'endettement est utilisé comme un levier de performance, permettant de financer des acquisitions stratégiques sans mettre en péril la stabilité financière de la SCPI.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de Pierval Santé est de 96,19 %, légèrement en baisse par rapport à l'année précédente (98,34 %), mais reste à un niveau très satisfaisant. La vacance locative est faible, et les baux de longue durée assurent une stabilité des revenus locatifs. Les renouvellements de baux et les renégociations en cours sont bien gérés, et le pipeline de relocations est solide. Le risque de départ de locataires importants est limité, ce qui garantit la solidité des revenus locatifs pour les prochaines années.
Dynamique
Pierval Santé a poursuivi une politique d'acquisition active en 2024, avec 9 nouvelles acquisitions pour un montant total de 103,7 M€. Les cessions réalisées ont permis de dégager une plus-value de 3,7 M€. La stratégie de rotation du portefeuille est bien maîtrisée, avec un focus sur des actifs neufs ou récents, adaptés aux besoins spécifiques du secteur de la santé. La tendance du prix de part est stable, et la SCPI est bien positionnée pour bénéficier de la reprise du marché immobilier. La société de gestion démontre une capacité à créer de la valeur à long terme grâce à une gestion proactive et une diversification géographique et sectorielle.
Liquidité & collecte
La collecte brute de Pierval Santé en 2024 s'élève à 150,89 M€, avec une collecte nette de 80,56 M€. Bien que la collecte soit en baisse par rapport à l'année précédente, la SCPI reste attractive pour les investisseurs. Le nombre de parts en attente de retrait est faible (19 382 parts), ce qui témoigne de la confiance des investisseurs. La société de gestion a mis en place des mécanismes pour gérer la liquidité, notamment par des cessions d'actifs et une gestion prudente des retraits. Le risque de liquidité est maîtrisé, et la SCPI reste attractive du point de vue de la liquidité.
Points clés
Points positifs
- + Diversification géographique avec 70 % des actifs hors de France
- + Baux de longue durée (16 ans en moyenne)
- + Taux d'occupation financier élevé (96,19 %)
- + Stratégie d'acquisition active et bien maîtrisée
- + Faible taux de parts en attente de retrait (0,1 % de la capitalisation)
Points négatifs
- − Baisse du taux de distribution par rapport à l'année précédente
- − Impact de la fiscalité étrangère sur les revenus
- − Collecte brute en baisse par rapport à 2023
- − Légère baisse du taux d'occupation financier
- − Endettement utilisé pour financer des acquisitions, augmentant les charges financières
Patrimoine immobilier (2024)
32 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays-Bas Winschoten | Winschoten | Pays-Bas | sante | 10 431 m² | 49.5 M€ | 2022-06-30 |
| Irlande Comte Dean's Grange Rd | Dublin | Irlande | sante | 7 047 m² | 39.1 M€ | 2019-06-24 |
| France 95 Avenue Louis Armand | Ermont | France | autre | 8 316 m² | 31.9 M€ | 2023-08-03 |
| Royaume-Uni Devon | Devon | Royaume-Uni | sante | 3 665 m² | 23.7 M€ | 2024-09-30 |
| Pays-Bas 76 24 e 1-8 | Blijham | Pays-Bas | sante | 7 676 m² | 22.1 M€ | 2022-06-30 |
| Pays-Bas Blijham | Blijham | Pays-Bas | sante | 7 676 m² | 22.1 M€ | 2022-06-30 |
| Canada 33 avenue Argyle | Saint-Lambert | Canada | sante | 6 080 m² | 20.6 M€ | 2023-02-23 |
| France 92 Boulogne-Billancourt | Boulogne-Billancourt | France | autre | 1 115 m² | 16.1 M€ | 2023-03-30 |
| Irlande 132 Navan Road | Dublin | Irlande | sante | 3 535 m² | 13.5 M€ | 2018-12-21 |
| 25/03/2016 France 69 Avenue Satolas Green | Pusignan | France | bureau | 12 191 m² | 12.3 M€ | 2016-03-25 |
| France 69 Avenue Satolas Green | Pusignan | France | bureau | 12 191 m² | 12.3 M€ | 2016-06-28 |
| Pays-Bas Veendam | Veendam | Pays-Bas | sante | 4 965 m² | 12.0 M€ | 2023-05-15 |
| Allemagne 31 Berliner Strasse 13-16 | Guben | Allemagne | sante | 6 751 m² | 9.6 M€ | 2015-12-01 |
| Allemagne 95 et 95493 Bischofsgrün | Bischofsgrün | Allemagne | sante | 4 124 m² | 9.5 M€ | 2023-02-01 |
| Pays-Bas Grijpskerk | Grijpskerk | Pays-Bas | sante | 3 570 m² | 8.1 M€ | 2024-12-31 |
| Pays-Bas Winsum | Winsum | Pays-Bas | sante | 3 583 m² | 7.8 M€ | 2023-05-15 |
| France 76 Le Havre | Le Havre | France | autre | 2 722 m² | 7.3 M€ | 2022-07-29 |
| France 10 2 C | Ramerupt | France | sante | 4 300 m² | 6.4 M€ | 2023-07-18 |
| Allemagne 45 Clara-Zetkin Str.9 | Bohlen | Allemagne | sante | 5 130 m² | 6.3 M€ | 2015-12-15 |
| 10-12 av Clot Bey | Marseille | France | autre | 786 m² | 6.2 M€ | 2023-07-27 |
| Allemagne 52 Rathausstraße 38-40 | Alsdorf | Allemagne | bureau | 6 743 m² | 6.1 M€ | 2018-06-28 |
| 13 114 avenue Paul Bourret | Salon de Provence | France | autre | 4 629 m² | 5.8 M€ | 2014-03-31 |
| Italie Pordenone | Pordenone | Italie | sante | 2 516 m² | 5.1 M€ | 2024-02-24 |
| Allemagne 15 Am Kirchberg 1c | Muncheberg | Allemagne | sante | 5 525 m² | 4.9 M€ | 2016-07-12 |
| France 93 Villemomble | Villemomble | France | autre | 742 m² | 4.5 M€ | 2023-03-23 |
| 33 114 avenue d'Ares | Bordeaux | France | bureau | 1 485 m² | 4.5 M€ | 2014-12-29 |
| France 62 18, Bois du Mont-Lambert | Saint-Omer | France | sante | 1 452 m² | 4.0 M€ | 2023-07-18 |
| 59 3 rue des Mariniers | Dunkerque | France | bureau | 1 947 m² | 3.8 M€ | 2015-06-02 |
| France 77 14 rue Ambroise Croizat | Croissy | France | bureau | 3 345 m² | 3.7 M€ | 2016-06-23 |
| 89 43 rue du 19 mars 1962 | Sens | France | bureau | 1 576 m² | 3.3 M€ | 2015-09-30 |
| 13 Quartier Fourchon | Arles | France | autre | 1 040 m² | 2.9 M€ | 2014-03-25 |
| Espagne Barcelona | Barcelona | Espagne | autre | 651 m² | 2.0 M€ | 2024-05-23 |