LF Grand Paris Patrimoine
Gérée par La Française · Créée en 2008 · Données 2024
Synthèse
LF Grand Paris Patrimoine est une SCPI d’entreprise à capital variable, investissant principalement dans des bureaux situés à Paris et en Île-de-France. En 2024, la SCPI a été marquée par une baisse significative du prix de part de 17,74 % et une collecte nette négative. La capitalisation s’élève à 1251,45 M€. Le taux de distribution est de 4,40 %, avec un dividende de 13,53 €/part. Le taux d’occupation financier reste élevé à 95,1 %.
Recommandation
LF Grand Paris Patrimoine est adaptée aux investisseurs ayant un profil équilibré, recherchant une exposition au marché immobilier de bureaux en Île-de-France. L’horizon d’investissement recommandé est de 8 à 10 ans. Les points de vigilance incluent la gestion des locaux vacants, la stabilisation du prix de part et l’amélioration de la collecte. Comparée aux meilleures SCPI du marché, LF Grand Paris Patrimoine présente des défis, mais reste une option viable pour diversifier un portefeuille immobilier.
Évolution des performances
Prix de la part (€)
Taux de distribution (%)
Capitalisation
Nombre d'immeubles
Répartition par pays
Répartition par type de bien
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de LF Grand Paris Patrimoine est majoritairement constitué de bureaux (93,56 %), avec une forte concentration en Île-de-France (70,79 %) et à Paris (15,54 %). La diversification sectorielle est faible, avec seulement 6,23 % d’actifs dans la santé et l’éducation et 0,21 % dans les commerces. Les emplacements sont de qualité, mais la concentration géographique et sectorielle peut poser des risques en cas de dégradation du marché immobilier local. Les baux sont solides avec une durée résiduelle moyenne de 5,3 ans, et les principaux locataires représentent une part significative des loyers.
Analyse financière
La performance financière de LF Grand Paris Patrimoine en 2024 montre un taux de distribution de 4,40 %, légèrement en dessous de la moyenne du marché (~4,5 %). Le prix de part a chuté de 17,74 %, reflétant une dépréciation des actifs. Le résultat courant est inférieur au dividende distribué, indiquant un recours au report à nouveau. Les frais de gestion représentent 5,94 % des revenus, ce qui est relativement élevé et impacte le rendement net pour les investisseurs. Comparée aux benchmarks, la SCPI affiche une performance en retrait, principalement en raison de la baisse du prix de part.
Endettement
LF Grand Paris Patrimoine présente un taux d’endettement de 32,76 %, en dessous de la norme prudentielle de 40 % fixée par l’AMF. La durée résiduelle pondérée des emprunts est de 3,7 ans. Le coût moyen de la dette n’est pas précisé, mais l’endettement reste un levier de performance modéré. La hausse des taux pourrait augmenter le coût de portage, mais le niveau actuel d’endettement est gérable et ne constitue pas un risque majeur.
Occupation
Le taux d’occupation financier (TOF) de 95,1 % est un signal positif, indiquant une bonne dynamique locative. Cependant, le taux de vacance a légèrement augmenté, avec 28 673 m² de locaux vacants. Les renouvellements de baux et les relocations sont actifs, mais la SCPI doit rester vigilante sur le risque de départ de locataires importants. La solidité des revenus locatifs semble assurée à court terme, mais une attention particulière doit être portée à la gestion des locaux vacants.
Dynamique
La politique d’acquisition de LF Grand Paris Patrimoine a été limitée en 2024 en raison de la collecte nette négative. La SCPI a cédé deux actifs pour un montant total de 38,1 M€, générant des plus-values. La stratégie de rotation du portefeuille est en place, mais la tendance du prix de part sur les dernières années montre une dépréciation. La capacité de la société de gestion à créer de la valeur à long terme dépendra de sa capacité à stabiliser le prix de part et à améliorer la collecte.
Liquidité & collecte
La collecte nette de LF Grand Paris Patrimoine a été négative en 2024, avec une collecte brute de 13,1 M€ et des retraits de 43 702 parts. Le nombre de parts en attente de retrait s’élève à 446 650, soit 9,1 % du total des parts. La société de gestion prévoit de créer un fonds de remboursement pour réduire cette file d’attente. La liquidité de la SCPI est un point de vigilance, et la politique de gestion devra être proactive pour améliorer la confiance des investisseurs.
Points clés
Points positifs
- + Taux d’occupation financier élevé à 95,1 %
- + Diversification géographique en Île-de-France et Paris
- + Durée résiduelle moyenne des baux de 5,3 ans
- + Stratégie de rotation du portefeuille en place
Points négatifs
- − Baisse significative du prix de part de 17,74 %
- − Collecte nette négative en 2024
- − Frais de gestion relativement élevés à 5,94 %
- − Concentration sectorielle sur les bureaux
- − Nombre élevé de parts en attente de retrait (446 650)
Patrimoine immobilier (2024)
19 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Héron Building - 2/10/16/18e étages | PARIS | France | bureau | 3 984 m² | 41.6 M€ | 2021-11 |
| 106-108 rue La Boétie | PARIS | France | bureau | 5 147 m² | 41.5 M€ | 2011-12 |
| We (ex Vectorial) | NANTERRE | France | bureau | 6 052 m² | 37.8 M€ | 2006-02 |
| 44-46 rue Alphonse Penaud | PARIS | France | bureau | 2 848 m² | 25.9 M€ | 2022-07 |
| Le Prélude | BORDEAUX | France | bureau | 8 485 m² | 21.7 M€ | 2011-05 |
| Atrium Part Dieu | LYON | France | bureau | 4 203 m² | 16.7 M€ | 2007-11 |
| Maillot 2000 - 6e étage | PARIS | France | bureau | 1 154 m² | 15.0 M€ | 2019-12 |
| Carré Feydeau | PARIS | France | bureau | 2 442 m² | 14.3 M€ | 2004-09 |
| Le Campus zone nord | MASSY | France | bureau | 2 719 m² | 14.0 M€ | 2008-05 |
| Héron Building - 14e étage | PARIS | France | bureau | 1 132 m² | 11.2 M€ | 2021-09 |
| Le Gouverneur | LYON | France | bureau | 5 701 m² | 10.5 M€ | 2006-05 |
| La Condamine | PARIS | France | bureau | — | 7.7 M€ | 2005-11 |
| Parc Activités Saint-Martin | TOULOUSE | France | bureau | 2 347 m² | 7.6 M€ | 2002-07 |
| Le Corbusier | LILLE | France | bureau | 3 227 m² | 6.7 M€ | 2003-01 |
| Vélizy Valley - Bât. Ariane | VELIZY-VILLACOUBLAY | France | bureau | 2 131 m² | 6.6 M€ | 2007-10 |
| Carnot Plaza | MASSY | France | bureau | 1 524 m² | 5.7 M€ | 2008-02 |
| Maillot 2000 - 9e étage | PARIS | France | bureau | 1 165 m² | 5.7 M€ | 2003-06 |
| 3-3 bis rue Taylor | PARIS | France | bureau | 1 091 m² | 5.0 M€ | 2004-07 |
| 41-43 rue Paul Bert | BOULOGNE-BILLANCOURT | France | — | 1 028 m² | 3.8 M€ | 2005-05 |