Corum XL
Gérée par Corum AM · Créée en 2016 · Données 2024
Synthèse
La SCPI Corum XL est une SCPI diversifiée investissant principalement dans des actifs immobiliers en Europe et au-delà. En 2024, elle a acquis six immeubles pour un total de 232 millions d'euros, avec un rendement moyen à l'acquisition de 7,79%. La SCPI a maintenu un taux de distribution de 5,53% et un taux d'occupation financier de 96,3%. Avec une capitalisation de 2,046 milliards d'euros, Corum XL continue de démontrer sa capacité à sélectionner des opportunités d'investissement attractives et à maintenir des niveaux d'occupation élevés.
Recommandation
Corum XL est adaptée aux investisseurs équilibrés et dynamiques recherchant un rendement supérieur à la moyenne du marché. L'horizon d'investissement recommandé est de 8 à 10 ans pour bénéficier pleinement de la stratégie de rotation et de valorisation du portefeuille. Les points de vigilance incluent le niveau de frais de gestion et la capacité à maintenir un taux d'occupation élevé. Comparée aux meilleures SCPI du marché, Corum XL se distingue par sa diversification géographique et son rendement attractif. La conviction sur cette SCPI est positive, avec une gestion exemplaire et une stratégie d'investissement bien définie.
Évolution des performances
Prix de la part (€)
Taux de distribution (%)
Capitalisation
Nombre d'immeubles
Répartition par pays
Répartition par type de bien
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI Corum XL est composé principalement de bureaux (61%), de commerces (16%) et d'hôtellerie (13%), avec une présence géographique diversifiée dans 11 pays européens et au Canada. Les principaux pays d'investissement sont le Royaume-Uni (49%), la Pologne (22%) et les Pays-Bas (10%). Les actifs sont bien situés dans des zones attractives et bénéficient de baux solides avec une durée moyenne de 7,33 ans. Les locataires sont diversifiés, couvrant plus de trente secteurs d'activité, ce qui réduit le risque de concentration. La qualité des emplacements et la diversification des locataires contribuent à la solidité du patrimoine et à la stabilité des revenus locatifs.
Analyse financière
La SCPI Corum XL affiche un taux de distribution de 5,53%, supérieur à la moyenne du marché (~4,5%). Le prix de la part est resté stable à 195 euros, sans variation sur l'exercice. Le résultat courant est en ligne avec le résultat distribué, et le report à nouveau est maintenu à un niveau minimal de 0,01 euro par part, offrant un coussin de sécurité limité. Les frais de gestion, bien que significatifs, sont justifiés par la performance et la diversification du portefeuille. Comparée aux benchmarks du secteur, Corum XL se positionne favorablement grâce à son rendement attractif et sa gestion proactive.
Endettement
Le taux d'endettement de Corum XL est de 21,2%, bien en dessous de la norme prudentielle de 40% fixée par l'AMF. La dette est principalement constituée d'emprunts à taux fixes et variables, avec une maturité bien répartie. Le coût moyen de la dette est maîtrisé, et la SCPI ne présente pas de risque de refinancement immédiat. La hausse des taux d'intérêt pourrait avoir un impact limité sur le coût de portage, compte tenu de la structure actuelle de la dette. L'endettement est utilisé comme un levier de performance, sans constituer un facteur de risque majeur.
Occupation
Le taux d'occupation financier (TOF) de Corum XL est de 96,3%, un niveau très satisfaisant qui témoigne de la bonne gestion locative. Le taux d'occupation opérationnel (TOO) est également de 96,3%, indiquant une faible vacance. Les renouvellements de baux et les renégociations en cours sont gérés efficacement, avec un pipeline de relocations bien structuré. Le risque de départ de locataires importants est limité grâce à la diversification des locataires et à la qualité des emplacements. Les revenus locatifs devraient rester solides dans les 2 à 3 prochaines années.
Dynamique
La politique d'acquisition de Corum XL est opportuniste, ciblant des actifs à rendement élevé et à prix décotés. En 2024, la SCPI a réalisé des acquisitions pour un total de 232 millions d'euros, avec un rendement moyen à l'acquisition de 7,79%. Deux cessions ont été réalisées, générant une plus-value totale de 5,5 millions d'euros. La stratégie de rotation du portefeuille est bien définie, avec une attention particulière à la qualité des actifs et à la diversification géographique. Le prix de la part est resté stable sur les dernières années, reflétant une gestion prudente et efficace. La SCPI est bien positionnée pour créer de la valeur à long terme, malgré les incertitudes du marché immobilier actuel.
Liquidité & collecte
La collecte brute de Corum XL en 2024 s'élève à 161 millions d'euros, témoignant d'une confiance continue des investisseurs. La SCPI n'a pas mentionné de parts en attente de retrait, ce qui indique une bonne gestion de la liquidité. La politique de la société de gestion pour maintenir la liquidité inclut des cessions d'actifs et une gestion proactive des souscriptions et des retraits. Le risque de liquidité pour les investisseurs actuels et potentiels est limité, et la SCPI se compare favorablement aux pratiques du marché. L'attractivité de Corum XL du point de vue de la liquidité reste élevée.
Points clés
Points positifs
- + Taux de distribution de 5,53%, supérieur à la moyenne du marché
- + Taux d'occupation financier élevé à 96,3%
- + Diversification géographique dans 11 pays
- + Rendement moyen à l'acquisition de 7,79% en 2024
- + Gestion proactive et transparente
Points négatifs
- − Report à nouveau minimal de 0,01 euro par part
- − Frais de gestion relativement élevés
- − Stabilité du prix de la part sans augmentation
- − Endettement à surveiller en cas de hausse des taux
- − Risque de vacance locative en cas de départ de grands locataires
Patrimoine immobilier (2024)
11 biens répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capgemini - Utrecht - Pays-Bas | Utrecht | Pays-Bas | bureau | 21 500 m² | 56.0 M€ | 2023-07-07 |
| Ghelamco Hotel - Crédit Agricole - Varsovie - Pologne | Varsovie | Pologne | hotel | 780 m² | 45.1 M€ | 2023-12-18 |
| Sainsbury’s - Coventry - Royaume-Uni | Coventry | Royaume-Uni | commerce | 11 881 m² | 33.0 M€ | 2024-12-13 |
| 1 West Regent Street - Glasgow - Royaume-Uni | Glasgow | Royaume-Uni | bureau | 13 323 m² | 29.0 M€ | 2024-04-24 |
| Sainsbury’s - Birmingham - Royaume-Uni | Birmingham | Royaume-Uni | commerce | 7 943 m² | 29.0 M€ | 2024-08-09 |
| The Exchange Building - Watford - Royaume-Uni | Watford | Royaume-Uni | commerce | 4 400 m² | 29.0 M€ | 2024-05-29 |
| Sainsbury’s - Dartford - Royaume-Uni | Dartford | Royaume-Uni | commerce | 4 400 m² | 28.0 M€ | 2024-09-27 |
| Sainsbury’s - Calne - Royaume-Uni | Calne | Royaume-Uni | commerce | 2 632 m² | 16.0 M€ | 2024-07-23 |
| Zabka Polska - Poznan - Pologne | Poznan | Pologne | commerce | 489 m² | 14.1 M€ | 2019-12-12 |
| Automatic Data Processing Limited - Staines-upon-Thames - Royaume-Uni | Staines-upon-Thames | Royaume-Uni | bureau | 18 000 m² | 7.8 M€ | 2022-11-25 |
| Fortius London Limited - Lendscape Limited - Wimbledon - Royaume-Uni | Wimbledon | Royaume-Uni | bureau | 380 m² | 2.5 M€ | 2022-12-23 |