AEW Patrimoine Santé
Gérée par AEW Ciloger · Créée en 2021 · Données 2024
Synthèse
La SCPI AEW Patrimoine Santé, créée en 2021, se concentre sur les actifs immobiliers liés au secteur de la santé en France et en zone euro. En 2024, elle a réalisé sa première acquisition majeure, la Clinique du Parc à Lyon, et a maintenu un taux d'occupation financier et physique de 100%. La collecte nette a atteint 20,6 M€, malgré un contexte de marché difficile. Le taux de distribution s'est établi à 4,20%, supérieur à la moyenne nationale des SCPI à prépondérance Santé et Éducation.
Recommandation
La SCPI AEW Patrimoine Santé est adaptée aux investisseurs à la recherche de stabilité et de rendement dans le secteur de la santé. Elle convient particulièrement aux profils équilibrés et prudents, avec un horizon d'investissement de 8 à 10 ans. Les points de vigilance incluent la concentration du patrimoine sur un seul actif et la dépendance à un seul locataire. La diversification future du portefeuille sera essentielle pour réduire ces risques. La gestion prudente et la qualité des actifs acquis sont des atouts majeurs. Notre conviction est positive sur cette SCPI, avec une recommandation d'achat pour les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille avec des actifs de santé.
Évolution des performances
Prix de la part (€)
Taux de distribution (%)
Capitalisation
Nombre d'immeubles
Répartition par pays
Répartition par type de bien
Analyse détaillée
Patrimoine immobilier
Le patrimoine de la SCPI AEW Patrimoine Santé est actuellement composé d'un seul actif, la Clinique du Parc à Lyon, un établissement de santé privé de référence. Cet actif, acquis pour 72,9 M€, est exploité par Elsan, leader de l'hospitalisation privée en France, sous un bail ferme de 12 ans. La surface totale de l'actif est de 15 384 m². La stratégie d'investissement de la SCPI vise à diversifier le portefeuille avec des actifs liés à la santé humaine et animale, principalement en France et dans les principales métropoles régionales. La qualité de l'emplacement et la solidité des baux sont des points forts, mais la concentration sur un seul actif représente un risque de dépréciation en cas de problème spécifique à cet actif.
Analyse financière
La performance financière de la SCPI AEW Patrimoine Santé en 2024 est notable avec un taux de distribution de 4,20%, supérieur à la moyenne nationale des SCPI à prépondérance Santé et Éducation (4,00%). Le prix de la part est resté stable à 1 000 €, et la valeur de reconstitution est de 1 035,78 €, indiquant une légère sous-évaluation. Le résultat net de 3,96 M€ a permis de distribuer un dividende de 42 € par part, tout en renforçant le report à nouveau à 10,05 € par part, offrant un coussin de sécurité. Les frais de gestion, bien que significatifs, sont justifiés par la qualité de la gestion et des actifs acquis.
Endettement
La SCPI AEW Patrimoine Santé n'a recours à aucun endettement bancaire, ce qui est un point positif en termes de risque financier. La société de gestion a la possibilité de lever des emprunts jusqu'à 40% de la valeur de réalisation, mais cette faculté n'a pas été utilisée en 2024. L'absence de dette réduit le risque de refinancement et l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur les coûts de portage. Cette prudence financière est un atout dans le contexte actuel de marché.
Occupation
Le taux d'occupation financier et physique de la SCPI AEW Patrimoine Santé est de 100%, ce qui est un signal très positif. La clinique de Lyon, unique actif de la SCPI, est entièrement louée à Elsan, sous un bail ferme de 12 ans. Le risque de vacance est donc nul à court terme. Cependant, la dépendance à un seul locataire et un seul actif représente un risque en cas de départ ou de difficultés financières de ce locataire. La solidité des revenus locatifs semble assurée pour les prochaines années, mais la diversification du portefeuille est nécessaire pour réduire ce risque.
Dynamique
La dynamique d'acquisition de la SCPI AEW Patrimoine Santé a été marquée par l'acquisition de la Clinique du Parc à Lyon pour 72,9 M€. Cette acquisition, réalisée à un taux de rendement immobilier de 5,6%, constitue une base solide pour le patrimoine de la SCPI. La société de gestion dispose encore de 20,3 M€ à investir et étudie plusieurs opportunités. La stratégie de diversification géographique et sectorielle est en cours, avec une attention particulière à la qualité des actifs et des locataires. La tendance du prix de part est stable, et la SCPI est bien positionnée pour profiter d'une reprise du marché immobilier de santé.
Liquidité & collecte
La collecte nette de la SCPI AEW Patrimoine Santé en 2024 s'est élevée à 20,6 M€, en baisse de 35% par rapport à 2023, mais en ligne avec la tendance générale du marché des SCPI. La SCPI ne compte aucune part en attente de retrait, ce qui témoigne de la confiance des associés et de la bonne gestion de la liquidité. La politique de la société de gestion pour maintenir cette liquidité inclut une collecte maîtrisée et une gestion prudente des investissements. Le risque de liquidité est faible, et la SCPI reste attractive pour les investisseurs à la recherche de stabilité et de rendement dans le secteur de la santé.
Points clés
Points positifs
- + Taux d'occupation financier et physique de 100%
- + Taux de distribution de 4,20%, supérieur à la moyenne nationale
- + Aucune part en attente de retrait, témoignant de la confiance des associés
- + Première acquisition de qualité avec la Clinique du Parc à Lyon
Points négatifs
- − Concentration du patrimoine sur un seul actif
- − Dépendance à un seul locataire, Elsan
- − Collecte nette en baisse de 35% par rapport à 2023
- − Absence de diversification géographique et sectorielle à ce stade
Patrimoine immobilier (2024)
1 bien répertoriés
| Désignation | Ville | Pays | Type | Surface | Valeur | Acquisition |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Clinique du Parc | Lyon | France | sante | 15 384 m² | 70.4 M€ | 2024-01-16 |